三九清欠只欠东风 重组协议仍待批复

37.58亿元的债务问题一直是横亘在三九重组面前的一大难题，日前，三九医药宣布重新调整大股东清欠方案，出人意料地以“现金”方式大大简化了清欠难题。

    清欠方案“瘦身”
                                     
    1月29日晚，三九医药发布公告称，公司拟调整大股东三九集团及其关联方占款清偿方案，公司拟与三九集团、三九药业签订新的《关于债务偿还安排的协议》(简称新《协议》)，同时终止原《债务偿还协议》。

    据三九医药于2007年12月17日公告的清欠方案，当时三九医药董事会通过的《债务偿还协议》约定，大股东三九集团及关联公司三九药业将通过以资抵债、转让商标和债务抵销的方式，向三九医药及其子公司偿还往来债务37.58亿元。当时，三九集团打算以山东三九55%股权、湖南三九78%的股权，以及“999”系列注册商标专用权和未注册商标之申请权抵偿11.06亿元债务，其中“999”系列注册商标作价10.14亿元。另外，三九债务重组协议实施后，剩余26.52亿元债务由三九进行抵销，债务抵销部分是与三九集团债务重组协议结合一体的。

    如今，清偿方式进行了简化，“现在为加快清偿，大股东将直接抵销银行欠款33.78亿元。”三九医药证券事务部一位人士称。

    据悉，三九债务重组，由三九集团代表包括三九医药在内的全体债务人，与三九集团债委会谈判签订《三九集团债务重组协议》。三九集团对各金融债权人的重组债务一次性支付现金偿付，因此，上市公司三九医药自身所欠债权银行的26.52亿元债务，已由大股东现金偿付。

    按照新《协议》，三九集团将通过债务抵销及现金偿还的方式向三九医药及其子公司偿还往来债务，其中以债务抵消方式解决33.78亿元欠款。另外，在新《协议》生效之日起30日内，三九集团以现金向三九医药偿还剩余的3.8亿元占款。与此同时，在此清偿协议中，还对三九医药5.14亿元的担保责任一并做了处理。

    对于为何改变清欠方案，三九医药解释道，由于必须在债务重组协议生效前完成清欠方案的审批程序，同时考虑到“999”系列注册商标中存在被债权银行冻结的情况，该项资产转让过户程序周期较长，为加快清欠工作进程，故调整和简化清欠方案。

    重组协议仍待批复

    2月15日，三九医药召开新年第一次股东大会，全票通过了大股东及关联方资金占用清欠方案。有业内分析人士看好本次新《协议》，认为其能够促使三九医药于今年一季度完成清欠，并顺利启动上市公司股改。他认为，此次股东大会通过清偿方案后，意味着三九医药将摆脱历史包袱，改善资产结构，降低资产负债率，专注主营业务发展。

    自2004年启动的三九集团债务重组一直坎坷颇多，去年终于在华润集团宣布入主后带来一丝重生的希望。然而，由于三九集团内部在公司治理方面的重大缺陷，使得三九医药巨额资金被大股东及关联方占用，自身发展备受掣肘。按照证监会相关规定，大股东对上市公司的占款本应在2007年底前彻底归还。然而由于三九集团自身巨额债务缠身，根本无清偿能力，其对三九医药的资金占用也只能待集团重组中统一解决。

    不过，截至目前，三九债务重组协议一直没有批复下来，致使三九医药的清欠不得不顺延。“三九债务重组协议债权人都已经签字了，现在等国家相关部门审批。”三九医药董秘周辉表示，公司每周都与三九债权人委员会进行联系，以便获知更新的进展。

    据悉，三九医药股东大会同时亦通过了受让上市公司“999”以及“三九”系列注册商标的议案，原来以资抵债的“999”系列注册商标以及山东三九55%股权、湖南三九78%股权，仍作价11.06亿元转让给上市公司。而三九医药受让“999”以及“三九”系列注册商标的议案内容表明，三九集团将不再以任何方式自己使用、授权或许可任何第三方使用已注册商标、已申请商标。

    “考虑到‘999’系列商标的无偿使用就要到期，公司将在三九债务重组协议生效前把这些资产收购过来，不过，钱在清欠程序完成后支付。”周辉表示。