医疗服务步入大发展时代，投资标的日益丰富。为了推进公立医院改革，破解以药养医的历史难题，政府大力推进民营医院发展，医疗服务面临前所未有的机遇。上市公司标的有以下几类：（1）纯粹的医疗服务企业爱尔眼科、通策医疗；（2）通过并购获取医院资源的复星医药、新华医疗、信邦制药等；（3）伴随医疗服务发展而发展的迪安诊断、和佳股份等；（4）其他受益于公立医院改革的如诊断试剂公司利德曼、科华生物，提供医疗信息系统的，提供医院一体化解决方案的，血透业务领域等也都值得关注。

 

　　处方药面临政策压力，但并不缺乏机会。药品招标、降价、药占比下降等因素对处方药构成压力，但短期处方药增长的推动力仍然存在，高毛利率药品仍然具备放量的市场基础，能否维持住市场价格成为处方药能否实现利润增长的最主要因素。处方药机会来自于以下几类：（1）创新药是技术含量最高，壁垒最高的一类药品，受到国家政策大力扶持，阿帕替尼等创新药上市将给恒瑞医药等创新药公司带未想象空间；为创新药企服务的CRO公司泰格医药业将受益于创新药崛起的大潮；（2）独家品种仍然是抗降价能力最强的一类药品，如果需求仍有释放空间，产品消费重心能够下沉的话，将有可能消化降价等政策压力，实现快速增长；（3）竞争不充分的生物药和化学药如果价格体系能够维持，市场需求旺盛，也存在一定的机会。

 

　　并购仍将活跃，医疗器械领域值得持续关注。在药品研发难度加大，仿制药加速去品牌化等诸多因素影响下。医药领域的并购将持续活跃，其中医疗器械领域的并购是企业做大的一条必经之路，未来仍将产生机会；制药领域围绕新药和利润的并购也将此起彼伏，会产生大量的机会。

 

　　风险提示。医药行业政策频出，使得市场信心产生波动，进而影响医药板块的估值水平。